《航空公司商務(wù)》雜志世界航空公司收入排名顯示，主要航空集團(tuán)2018年基本保持了較高的利潤(rùn)水平，但油價(jià)上漲和一些重要市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)削弱了航空公司的盈利能力?？梢哉f(shuō)，航空運(yùn)輸業(yè)正面臨更為嚴(yán)峻的形勢(shì)。那么，在業(yè)績(jī)承壓之際，究竟誰(shuí)在競(jìng)爭(zhēng)中更勝一籌呢？
17家航空集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超10億美元
自10年前從金融危機(jī)中逐漸復(fù)蘇以來(lái)，航空運(yùn)輸業(yè)進(jìn)入了較好的利潤(rùn)周期。世界航空公司2018年繼續(xù)保持較高的利潤(rùn)水平。數(shù)據(jù)顯示，全球100家最大航空公司/集團(tuán)2018年的總收入高達(dá)7800億美元，比2017年增長(zhǎng)了8%；總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)略低于490億美元，比2017年減少了14%；凈利潤(rùn)減少超過(guò)20%，為277億美元。
很大一部分行業(yè)利潤(rùn)仍歸功于為數(shù)不多的幾家先進(jìn)航空公司/集團(tuán)。在全球100家最大航空公司/集團(tuán)中，有17家航空公司/集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均超過(guò)10億美元，總額達(dá)389億美元；剩余83家航空公司/集團(tuán)共同實(shí)現(xiàn)了約100億美元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。重組、整合、基本良性的市場(chǎng)環(huán)境，以及在近幾年內(nèi)較低的燃油價(jià)格，幫助航空公司實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)增長(zhǎng)。
然而，燃油成本在2018年發(fā)生了變化。盡管2018年第四季度油價(jià)大幅下跌幫助航空公司實(shí)現(xiàn)了比之前預(yù)期更高的利潤(rùn)，但2018年已有明顯跡象表明，行業(yè)利潤(rùn)正面臨減少的壓力。即便是在為行業(yè)貢獻(xiàn)了大部分利潤(rùn)的航空公司/集團(tuán)中，這一跡象也很明顯。2017年有20家航空公司/集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)突破了10億美元大關(guān)，而2018年減少至17家。
可以說(shuō)，這些領(lǐng)先的航空公司/集團(tuán)分布十分均衡。在17家營(yíng)業(yè)利潤(rùn)突破10億美元的航空公司/集團(tuán)中，5家來(lái)自北美地區(qū)，5家來(lái)自歐洲，6家來(lái)自亞太地區(qū)，1家來(lái)自中東地區(qū)。
具體來(lái)說(shuō)，雖然北美地區(qū)航企2018年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額較2017年大幅減少，但仍然是最賺錢(qián)的。其中，美國(guó)有5家航空公司/集團(tuán)擠進(jìn)了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8強(qiáng)，他們的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額為165億美元。亞太地區(qū)主要航空公司/集團(tuán)2018年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)基本保持穩(wěn)定，主要由中國(guó)三大航、日本全日空和日本航空以及澳大利亞航空驅(qū)動(dòng)。
歐洲三大航空集團(tuán)貢獻(xiàn)了歐洲市場(chǎng)的大部分利潤(rùn)，其中國(guó)際航空集團(tuán)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤為突出。盡管這三大航空集團(tuán)都對(duì)低成本航空業(yè)務(wù)產(chǎn)生了興趣，但他們的大部分利潤(rùn)仍是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)的，尤其是英國(guó)航空、荷蘭皇家航空和德國(guó)漢莎航空。盡管愛(ài)爾蘭瑞安航空2018年的利潤(rùn)受到?jīng)_擊，但該公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)已連續(xù)5年超過(guò)10億美元。同時(shí)，土耳其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的復(fù)蘇也促進(jìn)了土耳其航空的發(fā)展。
在更具挑戰(zhàn)性的市場(chǎng)環(huán)境中，阿聯(lián)酋航空集團(tuán)2018年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了1/4，但仍近11億美元。其中，阿聯(lián)酋航空的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少至7億多美元。
2018年航空業(yè)面臨更嚴(yán)峻形勢(shì)的另一個(gè)跡象是，虧損航空公司/集團(tuán)所占比例更大。在公布營(yíng)業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)的77家航空公司/集團(tuán)中，有17家出現(xiàn)虧損，而2017年只有7家。
低成本航企備感壓力
2018年，主要低成本航企的收入增長(zhǎng)了約10%，但盈利能力受到了影響。
在收入最多的100家航空公司/集團(tuán)中，共有36家低成本航企，其中既包括獨(dú)立的低成本航企，也包括大型航空集團(tuán)旗下的低成本子公司。這36家低成本航企2018年的收入約1120億美元，而2017年為1020億美元。這一增幅與2018年主要低成本航企10%的客運(yùn)量增幅大致相符。
在這些低成本航企中，有33家公布了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)。其2018年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額為82億美元，而2017年這一數(shù)字為118億美元；凈利潤(rùn)幾乎減半，從2017年的不足100億美元減少至略高于50億美元。
在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超過(guò)10億美元的17家航空公司/集團(tuán)中，獨(dú)立的低成本航企占有2個(gè)席位。無(wú)論是從收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)還是凈利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，美國(guó)西南航空都是全球最大的低成本航企。其2018年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)雖比2017年有所減少，但仍然高達(dá)32億美元，凈利潤(rùn)約為25億美元。
瑞安航空是全球第二大低成本航企，但其2018年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了40%，略低于12億美元。在2018年4月~2019年3月這一財(cái)年內(nèi)，該公司的客運(yùn)量增長(zhǎng)了9%，超過(guò)1.42億人次，但收益壓力與更高的成本侵蝕了其利潤(rùn)。
美國(guó)捷藍(lán)航空2017年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為10億美元，但由于燃料成本上漲，其2018年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)受到了影響。該公司在約3年前公布了一項(xiàng)全公司范圍的成本削減計(jì)劃，目前仍在繼續(xù)實(shí)施。
英國(guó)易捷航空在2018年迎來(lái)了業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。其客運(yùn)量增長(zhǎng)了10%，這在一定程度上源于該公司在收購(gòu)德國(guó)柏林航空資產(chǎn)后，從2018年初開(kāi)始在柏林泰格爾機(jī)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)航班；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了20%，達(dá)6.2億美元。
然而，對(duì)歐洲低成本航企來(lái)說(shuō)，2018年是十分艱難的一年。冰島Wow航空在這一年破產(chǎn)；挪威航空持續(xù)掙扎，試圖將快速擴(kuò)張轉(zhuǎn)化為可見(jiàn)的利潤(rùn)。德國(guó)歐洲之翼努力填補(bǔ)柏林航空和Niki航空留下的市場(chǎng)空白，在易捷航空、瑞安航空旗下的勞達(dá)航空在這些市場(chǎng)上參與競(jìng)爭(zhēng)之際，上述3家低成本航企的盈利能力都受到了不利影響。
如今，挪威航空與歐洲之翼都已采取措施，努力提高盈利能力，優(yōu)化各自的航線網(wǎng)絡(luò)。
印度是低成本航企盈利能力受到?jīng)_擊的另一個(gè)市場(chǎng)。這不僅與印度的貨幣貶值有關(guān)，也反映出激烈的競(jìng)爭(zhēng)和更高的燃料成本帶來(lái)了負(fù)面影響。就連該國(guó)最大、最成功的運(yùn)營(yíng)商靛藍(lán)航空也出現(xiàn)了自2011年以來(lái)的首次稅前虧損。
然而，這種艱難的環(huán)境并沒(méi)有阻止靛藍(lán)航空和印度其他低成本航企的擴(kuò)張，捷特航空的停飛更是給其他航企帶來(lái)了機(jī)會(huì)。僅靛藍(lán)航空在2018年的客運(yùn)量就增長(zhǎng)了1/4。
行業(yè)利潤(rùn)下行趨勢(shì)明顯
航空運(yùn)輸業(yè)2019年的利潤(rùn)可能受到進(jìn)一步擠壓。
國(guó)際航協(xié)今年6月將2019年的行業(yè)利潤(rùn)預(yù)期下調(diào)了20%，至280億美元。這比2018年12月的預(yù)期減少了75億美元，是國(guó)際航協(xié)自2013年將行業(yè)利潤(rùn)預(yù)期從季度預(yù)測(cè)改為半年預(yù)測(cè)以來(lái)調(diào)整幅度最大的一次。
與航空業(yè)的歷史回報(bào)率相比，280億美元的凈利潤(rùn)還算不錯(cuò)。但這意味著2019年將是航空運(yùn)輸業(yè)自2014年以來(lái)盈利最少的一年。利潤(rùn)減少的關(guān)鍵在于油價(jià)高于預(yù)期，以及國(guó)際貿(mào)易疲軟，尤其是對(duì)航空貨運(yùn)的需求。
國(guó)際航協(xié)曾預(yù)計(jì)，油價(jià)在2018年大幅上漲之后，燃油成本壓力將有所減輕，有助于航空公司增加利潤(rùn)。但今年6月，國(guó)際航協(xié)預(yù)計(jì)原油價(jià)格為平均每桶70美元，幾乎與2018年持平。
在收入方面，疲軟的國(guó)際貿(mào)易正在減少市場(chǎng)需求。國(guó)際航協(xié)預(yù)計(jì)，2019年的客運(yùn)量將增長(zhǎng)5%。盡管這一增幅較為穩(wěn)定，但將是10年來(lái)最慢的增速。然而，受到更嚴(yán)重影響的是航空貨運(yùn)，尤其是對(duì)亞太地區(qū)的航空公司而言。國(guó)際航協(xié)預(yù)計(jì)，2019年的貨運(yùn)量將與2018年基本持平，結(jié)束連續(xù)6年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
國(guó)際航協(xié)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布賴恩·皮爾斯表示：“過(guò)去18個(gè)月，航空公司的財(cái)務(wù)狀況受到成本上漲的影響，我認(rèn)為這種情況將貫穿全年?！彼f(shuō)，雖然國(guó)際航協(xié)今年沒(méi)有看到經(jīng)濟(jì)衰退的跡象，但他承認(rèn)，航空公司過(guò)去一年面臨的新挑戰(zhàn)是無(wú)力承擔(dān)更高的成本。
“單位收入或多或少與單位成本保持同步變化，但自2018年年中以來(lái)，這種情況發(fā)生了變化。而這正是航空公司盈利能力受到影響的原因?！彼f(shuō)。
同時(shí)，運(yùn)力過(guò)剩使一些市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變得更加嚴(yán)峻，亞洲部分地區(qū)和歐洲航企今年的季度業(yè)績(jī)已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。以瑞安航空為例，盡管其今年第二季度的客運(yùn)量和收入不斷增加，但稅后利潤(rùn)同比減少超過(guò)兩成，為2.7億美元。該公司將利潤(rùn)減少歸咎于激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、更高的燃油成本和員工成本。
然而，在美國(guó)航空市場(chǎng)上則是另一番景象。盡管受到波音737MAX停飛的影響，但美國(guó)西南航空今年第二季度仍然保持了良好的業(yè)績(jī)，并對(duì)全年的前景保持樂(lè)觀。由于美國(guó)旅游需求旺盛，未受停飛影響的達(dá)美航空今年第二季度的利潤(rùn)更是增長(zhǎng)了39%，達(dá)到14.4億美元，并上調(diào)了2019年的利潤(rùn)預(yù)期。